征信在未来具有巨大发展前景。征信行业作为社会分工，是人类社会大分工的又一次进步，是社会分工的一个新服务产业结构的升级。这次社会大分工的动力是什么？就在于挖掘人类自身的信用价值。

目前的市场经济存在一个最大的缺陷——虽然实现了人们之间的商品交换，但它建立了一套以实物资本为标准的社会交易体系。以实物资本为标准的社会交易体系带来的一个问题是什么？就是整个社会都认钱。

如果一个老板到银行去借贷，那银行会问：你有厂房吗？有土地吗？可以抵押吗？只要有抵押，OK，基本上不管你是谁，就可以放贷了。你使用社会资源，获得资源的标准是什么？基本上就是你是不是有钱。市场经济发展基本上就遵循了这样一个轨迹，同时衡量这些标准的社会制度和体系也越来越健全。例如，你是不是有钱？会计师事务所给你定价评估，审计事务所给你出具评估报告，到银行、到政府你就拿着会计师事务所、审计事务所等等，各种各样的实物资产鉴定与评估及分析报告与资料就可以去获得各种资源支持。

那么，我没有钱，没有实物资本，我只是一个新毕业的大学生，除了知识、理想、抱负，什么都没有，但我现在就想开矿山，因为我有新的知识，想用新的办法开矿山，我想到银行借钱。在过去的实物资本、市场经济条件下，可能吗？“大众创业，万众创新”，有可能吗？有条件吗？当然没有，或者说很少很少。

只有进入信用经济时期后，建立了信用评价制度后，社会信用体系逐渐完善，才开始了信用认证的标准。社会才开始了另一个需求——就是给人人追求公平发展的机会，给这种深层次的人类需求建立一套新的进步的管理制度，这就是信用体系。信用体系要以新的信用资本为标准，而不是简单以实物资本为标准。我们现在说的“征信”就是为这种社会新的信用标准做记录、积累和提供参考。征信只是新的信用标准制度中的一个，就像实物资本，社会建立了会计、审计、资产评估、二手交易市场、登记、支付、结算等各种服务机构，形成产业链。在信用经济社会，当以信用为标准的管理制度逐渐被确立后，我们也将建立起一套合理的信用资本产业链，包括征信、信用评级、信用咨询、信用保理、信用担保和信用管理等等，一套新的社会管理制度，一个新的产业链。

为什么说现在征信其实还并没有真正起步？因为虽然信用的发展需要征信这个信用产业链的关键环节，但整个信用产业链还没有完全形成，其中单一环节要走得很远，在产业发展规律上是不成立的。中国目前的信用产业链，至少产业链上的七八个关键环节都还未完全标准化地形成，征信只是产业链上的一环，注定要随着信用产业链的发展而真正发展。

 

征信业正朝着“三大体系”发展

 

我在2002年提出中国征信“三大体系”的时候，我们还没有征信业这一说法。我当时就说，将来中国会有征信业，且征信业会按照这三大市场体系的格局去发展。现在看来，是这样的。那么，中国未来征信的“三大体系”是什么：

第一个征信体系是金融征信体系。

中国现在已经建立起金融征信的核心。金融征信就是围绕商业银行、证券和非银行金融机构（信托、保险、财务咨询、保理）而形成的大征信圈。现在的金融征信，也就是信贷征信以商业银行数据为核心，集中在中国人民银行征信中心。金融征信中心已经成立，金融征信主要要素已经纳入，但目前证券和非标准化证券的一些非银行金融产品还没有完全融合进来，所以未来的金融征信还有至少一半的市场和产品可开发。

第二个征信体系是商业征信体系。

商业征信，就是以各大类电商平台为核心牵动的整个社会商务交易征信圈，可能涉及B2B、B2C，也可能是C2C等。总之，各机构、团体、个人等之间的信用交易在发展，市场经济在信用化，信用交易之前的一些记录以及过程中的一些记录，都属商业征信范畴。我们看到几大电商平台都已推出自己的征信，甚至已经推出了自己对征信的一个最终简洁的表达方式，例如征信分数，这些都是商业征信已经起步的表现。当然这并不是最好的产品和服务表达方式，但确实在初级阶段是最简洁、最容易引起关注和被接受和使用的，未来它应该朝着更专业化方向发展，真正朝着界定信用交易风险和社会治理方向去表达，产生具有引导性的产品与服务，而不只是简单的为了尽快被使用而推出的一个分数和一种框架性报告。

第三大体系是行政管理征信。

行政管理征信，就是行政管理机构，也就是政府的各种部委和机构，如工商、税务、海关等等，以自己的职能出发，在监管过程中建立起的信用信息与数据的公开共享圈。这些数据将来一定会被作为数据资产拿出来和市场做交换。我们在分析美国二战后整个征信进程的发展过程时发现，特别在八九十年代大跳跃时期，我们就看到美国监管部门的数据和一些职能部门的数据整合并向社会公开，提供给社会使用，发展得非常快，且动作非常明显。将来中国如果要发展市场经济，一定会走同样的经济信用化过程，信用信息与数据的公开共享也是必然。人类的进步趋势从来都是一样的，只不过轨迹、快慢稍有不同，大家经历的磨难也不一样，但进步的方向是一致的，所以人类是可以互相借鉴的。      

行政管理征信在我国已经开始，很多部门称之为“公共征信”，现阶段我们也已经参加了一些制度的起草和征求意见，在不久的将来《公共信用信息使用与管理条例》之类的制度就会出台。这一块的市场也很独特，它可能会以部委为核心纵向发展，也可能以地方政府为核心横向发展，在中国行政征信管理的未来，一定是方格“井”字形遍布全国。

在中国征信的三大市场里，已经起步的产品应用最多的、数据被社会公开共享程度最高的，其实并不是金融征信，而是公共征信。这方面的产品开发，非常有前景，且现在政府在这一领域的态度是非常开放的。

 

公共征信大有可为

 

现在政府在公共征信的发展上，基本上就是以职能为出发，以为社会服务为宗旨，来改进自己，转变和提高政府的服务职能水平。我认为，从一定的历史时期看，政府现阶段是最开明、最开放的。公共征信这块市场是很多征信机构没有看到的，没看到其发展空间，甚至大家现在可能还会嫌弃它，认为和政府部门打交道很麻烦，要参加招投标、周期长等等。但我想说的是，真正的征信机构，这是你的使命，那是未来的蓝海。

征信机构帮助行政管理部门做产品开发以及把他的数据资源整合起来提供社会服务时，一定要从他的职能出发，站在政府部门的角度考虑：他能为社会提供什么样的公共服务？你就去帮他研发什么样的产品。你的动作应该是：过去是纸质，现在就把它电子化；过去是档案式、证明式，现在就产品化、网络化和数据表达化；过去是单一词条式，服务的对象、企业要跑这个局办事可能要跑三、四趟，开证明、盖章，你就把这个过程简化，让多个部门串联起来，形成一个简洁的网络数据表达版。征信机构的工作就是帮政府部门研发与改进这个做法，开发产品，政府的诉求就是在简化行政管理职能，简化在管理过程中给服务对象，也就给社会公众带来的困惑，就是不要在部门间跑来跑去、盖N多个章，努力去证明我妈是我妈。   

公共征信市场可以做什么？从我的研究看，就是帮政府做平台、做数据库建设和应用系统开发，无论是哪一级政府，哪一个职能局（办），都是这三大需求。你要帮助他们调查这三大需求，把职能和数据结合起来，使其尽可能为社会提供服务。要把数据库和应用系统与社会需求、与他的政策职能严密对接上，实现服务功能。当然这三大部分总结的简单，真正做起来还是很难的，一定要踏踏实实。

做这些所解决的问题就是信息的公开与共享。它为社会带来的，就是一个透明的政府、一个开放的政府、一个为社会服务的政府，那么你在后面做的就是一个透明的专业机构，开放、服务的专业机构。

公共征信的应用场景现在是越来越多了，除了招投标以外，还增加了政府采购。要进入政府采购名单，首先要符合他的系统条件。政府采购和行政审批，还有一些政府扶持资金等，凡是有条件去申请政府扶持资金的，基本上都得在政府的应用系统里有档案，要经过征信系统的失信识别。现在还有失信被执行人以及黑名单，都要进行自动拦截。

最近政府部门的需求又增加了，需要联合奖励和联合惩戒，这是国务院在今年发布的一个指导意见，44部委联合会签。也就是说政府之间要建立起一个联合激励、联合惩戒的机制。这一联合动作将涉及到44个职能部门，那么就要把各部委的黑名单，处罚过的或是确认为失信人、有法院判决的、宣布了失信未执行人的名单，都要对接接口，形成在审批项目、资金和政府采购名单里的自动筛除。

 

商业征信市场的高地在电商平台

 

中国未来的三大征信市场，还有一个，就是商业征信。

商业征信和公共征信不一样，不是从政策、职能、监管角度出发，而是从利益出发。它在新的信用监管政策和新的市场需求下应运而生。现在的商业征信也是搞这三大块：数据库建设、平台建设、应用系统建设。商业征信市场建设，应用系统这一侧更加重要，主要就是一些插件，小型的应用软件，在原有的应用管理系统里做插件的比较多。

在目前的商业征信里，我认为大家可以努力进入商业电商平台，现在的商业征信市场高地就在电商平台。我们老说“互联网+”，它“+”了什么？从信用管理角度看，我把互联网的经营管理模式分成以下几个情况：第一代电商，基本上就是互联网+支付+物流，解决了支付、物流问题；第二代电商，在支付和物流的基础上再加入金融，即互联网+支付+物流+金融。现阶段，我们正处在第二代电商时期；第三代电商，从2015年开始已经渐露端倪，在2016、2017年，以及2020年之前，会达到一个小高峰，那就是进入第三代电商改革，加入了征信与评价，即互联网+支付+物流+金融+征信。三代电商在很大程度上会淘汰一、二代电商，而它也只是一个开始。未来，还会加上综合信用管理。现在的征信评价，简单打的这些分数，还是比较LOW的，并不表达信用的实质。

信用的实质是什么？就是信用资本定价。现在的信用分数，简单的信用报告，离信用资本定价还很遥远。现在的信用服务远没有到位，信用评级和定价离信用价值还很远，征信作为定价的一个记录和基础，离信用资本定价也还很遥远。未来，第四代电商一定会走这样的道路。所以我们的信用管理服务，需要开发、升级的产品和服务还有很多。

在商业征信里，存在一个我个人十分担忧的问题。就是现在在商业征信的过程中，很多机构以信用的名义赚完钱就走。比如说搞信用的、搞评级的，评级就是拿钱换级别，征信就是拿几个数据在这儿炒，然后把数据卖来卖去。在信用管理领域急功近利，不讲信用的人以信用的名义开始捞钱，这是我最担心的事情。可以说，我们终于盼到了信用的春天，市场发展也快到位了，政策认识也有了，千万不要自己把市场搞砸。市场需求刚刚启动，征信等信用服务机构们要踏踏实实做下来，不要以信用的名义来捞钱、淘金。

 

要对信用深怀敬畏之心

 

作为站在市场边上看市场的人，我个人的一个最大建议就是，希望大家要对信用深怀敬畏之心。信用数据实际上是别人的信用资产的一部分，不能随意把他人的资产拿来买卖。人家的房子、车子的档案、证明等你能拿来买卖吗？数据也是一样，也是资产，不经人家同意就拿来买卖，这也是在侵犯他人的财产！我们对信用、信用资产、信用数据要有足够的敬畏。

既然从事信用行业，就首先要在心里、精神行为上对信用资产、信用财富加深认识，把它体现在我们的产品和服务中，表达出对信用的敬畏。

从我的三维信用论的角度看，一、我们提供的服务和做出来的产品应该要能表达信用主体的基本素质，要能利用量化的诚信度来说话。二、征信机构还应该能够表达一个信用主体在社会活动交往中的合规度。公共信用信息服务里更多的就是合规度。政府部门把信息整合起来，44个职能委办会签，其实要表达的就是一个企业在44个职能部门之间是不是都合规，要给他做出一个综合合规度。把44个职能部门出于职能监管而进行的奖励与处罚信息汇合，计算出违规率，再在44个职能部门中分享，如此一来，工商也罢、税务也罢，上传数据同时，也可以查到这一企业在其他方面的情况，就可以最后整合出一个合规度和违规率。三、表达经济主体的经济合同水平的，这方面大家都熟悉，那就是践约度。现在金融机构做的基本上就是践约度，他的计算就是做违约率的测算。在我看来，这是不全面的。

一个信用主体应该有其综合信用水平，除了经济活动之外，还应有社会活动；除了经济活动的践约以外，还要有社会活动的合规，那就需要公共信息，需要合规度。所以，刻画一个企业或个人的综合信用，要从三个角度出发，要有诚信度模型、合规度模型和践约度模型。

 

综上，我认为，到2020年之前，中国征信业的未来，将呈现“三个三”态势：

第一个“三”就是要有三大市场，金融征信、商业征信、行政管理征信。

第二个“三”是三大市场以后会细分三种机构。一是基础供应商，二是专业报告商，还有一种是内控服务商。在我看来这三类机构是不一样的，牌照发放应该针对专业报告商。

第三个“三”是三维征信产品与服务。未来的征信市场一定是提供三维产品的，即要么是提供诚信度的，要么是提供合规度并做违规率分析的，要么是提供经济交易践约度并做违约率分析的，或者是提供全整合的。

在这三大产品里，你一定会是其中一种，而整个市场就是这三个产品的整合。

（本文根据吴晶妹教授在2016年中国“征信+”应用发展高峰论坛上的演讲整理，作者系中国人民大学财政金融学院信用管理学科带头人、信用管理研究中心主任，我国《社会信用体系建设规划纲要(2014-2020）》专家组组长。)