1、中国企业“走出去”期盼保险业的保驾护航

随着全球经济一体化进程，在“一带一路”等战略的促进下，中国本土企业的“走出去”战略也正在加快，我国将有更多的企业走出国门，在海外提供产品和服务，但随之产生的保障缺失问题则是我国保险业面临的重要挑战。在“一带一路”的战略契机下，笔者认为中国企业的国际化实质是三个方面的输出：资本、人员、产品。中国企业海外发展在保险保障方面，存在着严重的“裸奔”现象。总体而言，中国保险业海外服务能力仍明显滞后。

据统计，截止2012年，我国1800家副部级国企的海外资产占比达13%，而且党中央鼓励这些国企在“十二五”后将海外资产提升至50%。但是，在资产出海的同时，国有资产在海外并无足够的保障，很多国有资产甚至处于裸奔状态。近年来海外的诸如埃及热气球爆炸案、MH370失联事故、“岁月号”沉船事件，均显示中国企业与人员在全球日益活跃的同时，各类风险也随之而来。 

此外，由于覆盖范围窄、信誉不足、技术水平有限、服务质量低等原因，导致我国出口企业的海外保险中，中资保险公司占比较低。以华为为例，其海外员工已超过15万人，公司为员工购买了巨额的保险。但是，由于华为的海外机构众多，远远超出国内保险企业的服务范围，使之不得不转向海外保险机构。可见，我国企业的众多海外业务亟须国内保险企业的产品和服务。

2、再保险市场薄弱，利润流失

在很长一段时期内，我国再保市场都将保持中国再保险公司与外资再保险竞争的格局。我国本土再保险公司目前仅有中国再保险、太平再保险、前海再保险以及人保再保险四家公司，且前海再保险和人保再保险分别为2016年和2017年的新设公司，承保能力仍十分不足。目前，中国再保险公司的市场份额约为1/3，其他大部分再保险业务则由外资再保险公司分割，其中瑞士再保险、慕尼黑再保险在外资中占主导地位。

3、国际化保险人才的匮乏与不对等

在保险业，精算师的能力对于保险产品的设计，乃至保险公司的发展都至关重要。尽管2010年12月中国精算师协会加入了国际精算师协会，但是中国精算师的国际认可度仍较低，难以全面与北美精算师、英国精算师等对接。现状是北美准精算师考试、英国准精算师考试可以部分或全部抵免中国准精算师考试，而中国准精算师考试则很难反向抵免国际准精算师考试。

4、本土保险业逐渐发展，市场战略需要转变

近年来，由于我国本土保险牌照的申请审批量一直维持在较高水平上，我国本土保险企业的数量迅速增加。随着本土保险企业发展，国内保险市场竞争日益激烈。与此同时，外资险企也持续拓展大陆保险市场，例如安盛天平已在内蒙古自治区开设分公司，进一步向西部地区展业，且众多外资寿险公司也在争相吸引大陆居民到香港购买保险。根据保监会披露的数据显示，2016年，在中国内地保险市场上的81家财产保险公司中，中资公司有59家，外资公司有22家；在77家人身保险公司中中资公司49家，外资公司28家。我国保险市场上的国际参与者的比例接近三分之一，国内保险市场的竞争日趋激烈，对我国本土保险企业而言则意味着需要寻找新的发展方向、新的发展模式和新的发展领域。

 

二、中国险企国际化发展现状与路径

 

1、保险资金国际化配置成为保险业国际化的主要表现形式

近年来，中国保监会相继发布政策支持保险公司进行海外投资，并进一步明确了保险资管行业的国际化方向，保险资金境外投资范围逐步拓宽，保险机构也获得了更多的自主资产配置空间。目前，我国保险资金境外投资渠道主要有四类：流动性资产、权益类资产、固定收益资产、不动产。

2、代表企业分析

2017年3月，浙江大学互联网金融研究院发布的《中国保险企业国际化研究报告》指出，随着中国开放层次的提升，进一步推动我国本土保险公司进行海外投资是中国保险市场深化发展的重要手段。该报告分析了四类、16家中资保险企业的国际化现状，并构建了中国保险企业国际化指数。

中国太平保险集团是一家拥有20万名员工、24家子公司、1400余家各级营业机构、4000亿总资产的大型跨国金融保险集团，在境外设有太平保险控股、太平香港、太平人寿香港等机构，经营区域涉及北美、欧洲等国家和地区，业务范围涵盖养老保险、寿险、产险、再保险经等领域，可以为客户提供一站式综合金融保险服务。同时，中国太平保险集团在海外进行了多项不动产投资，并参与发起设立了多个海外投资基金。

安邦保险集团于2011年起开始着手在海外投资，并于2013年建立完善海外资管链条。安邦保险的海外投资既包括不动产，也包括保险公司。例如投资19.5亿美元收购美国华尔道夫酒店，比利时保险公司FIDEA、荷兰保险公司VIVAT等。

 

三、保险业国际化发展存在的问题

 

保险业国际化虽然推动了中国保险业的发展，乃至整个中国经济的发展，但是在国际化的进程中，中国保险业尚未做好充分准备，国际化路径仍存在一些问题和弊病。

1、海外地产投资过度，过于重视短期利益

目前，我国险资在海外投资过程中，过多地投资于海外房地产，而偏离保险主业。从投资的角度来看，当前我国保险企业在海外投资时，过于重视短期业绩，忽视开拓海外保险市场的长远战略，事实上，这已成为制约我国保险业务海外经营的发展瓶颈。

2、海外机构缺失，保障程度低

中资海外保险机构的多数客户仍为中资客户，海外客户的比重较低。例如，中国太平是我国最早的国际化保险公司，但也仅在英国、荷兰、日本、新西兰、香港和澳门等国家和地区设有子公司，服务的广度和深度明显受限。中国信保的海外客户仍以华人居多，职员也主要是当地华人。到2014年底，保费规模仅为29.21亿美元。

3、投资区域单一，发展结构不合理

我国保险资金的主要境外投资市场是香港，保险资金的港币资产在2014年底达到980亿港币，占保险资金境外总投资的83％。在香港的投资比重过高，并没有达到分散投资、获取超额收益的目的。

 

四、保险业国际化遭遇瓶颈的原因分析

 

1、主观原因

（1）缺乏国际化意识与动力

截至2016年年底，我国中资保险主体达到158家，而造成我国保险企业走出去的步伐缓慢的一个重要原因则是国内保险市场尚未饱和。我国是全球第二大保险市场，但从保险市场规模和保险人的数量和承保能力的角度看来，与香港160家保险公司的竞争异常激烈的市场相比，我国保险市场远未达到饱和状况，所以保险公司则更倾向于优先开展国内业务。

（2）资本实力不足

我国近年来对外贸易、对外直接投资和对外承包工程都呈现快速増长趋势，但是，由于我国寿险企业过度重视中短期万能险导致偿付能力急速下降，而财产险企业则以车险为主导采取激烈的价格竞争策略，导致财产险企业的综合成本率长期处于99%以上，居高不下。因此，在短期内，战略倾向和竞争策略的偏差导致我国产寿险公司并不具备为我国企业出海“保驾护航”的资本实力。

2、客观原因

（1）海外法律环境差异

我国金融机构走出国门后，不仅会受本国法律和监管规定的约束，还要满足东道国相关法律和监管规定的要求。金融业所受到的监管远甚于一般企业，其海外经营所面临的法律监管更为严格。由于法律监管兼具主权和文化特色，且随着外部环境的变化而变化，对金融机构的经营和发展具有较大影响。

（2）文化差异、经营理念不同

目前，中国保险公司在拓展境外保险业务时的市场导向性不强，而且特别缺乏初期的市场开拓经验。我国保险企业往往希望通过开设独资子公司或分支机构的形式，将国内模式简单复制到国外，并将海外机构作为利润增长平台，而不考虑国际经济趋势，使国内总部难以合理地管理海外分支机构，海外保险业务创新力不足，难以形成具有核心竞争力的保险产品。

3、中国保险业国际化的误区

从中国保险业目前的海外投资战略和实践可以发现，投资重点仍在不动产等非保险类投资领域，但这些行为不代表真正意义上的保险业国际化。虽然到2012年，我国保险机构的境外投资逐步扩大至股权、股权投资基金和不动产等领域，投资品种日益多样化。但是，到目前为止，中国保险企业在直接设立或合资设立保险机构方面的投资并不足够。

 

五、对策与展望

 

1、海外扩张路径

（1）直接开设保险公司或分支机构

（2）海外兼并

（3）与海外保险集团合作，投资入股

（4）投资非保险领域

2、对策

（1）观念调整

我国保险企业在国际化过程中存在一些误区，最关键之处在于国际化的理念需要做适当的调整。首先，应加快国内的深圳、上海国际金融中心的建设和发展步伐，从风险保障、资金支持、人才培养等方面对国际保险中心的建设给予有利地支撑，增强国内保险企业走出去的实力。其次，在走出去时应改变投资理念，着重开展保险主业，以增设海外分支机构、提升海外保险服务能力为主，而将海外地产投资做为辅助业务。第三，我国保险企业在走出去时应依靠自身品牌优势、风险分散能力，按照设立代表处、分支机构、最后成立独立子公司的顺序，有序实现再保险业务的国际化。

（2）监管适应策略

鉴于金融机构海外业务与境内业务差异性的特点，以及我国“走出去”的金融机构积极参与国际竞争的需要，金融机构的境内外业务要适用不同的监管标准。对于具有鲜明地区特点或与境外监管要求不一致的监管标准，一般遵循境外业务要适应当地监管要求的原则。同时，国内保险公司应加强与国外监管机构、司法机构、行业协会等层面的沟通合作，监管机构也应该积极参与国际行业监管标准的制定，提高国际话语权，为中资金融机构“走出去”创造良好的外部环境。

（3）投资模式调整，优化海外投资结构

目前，中国已有四家保险公司在境外上市，中国保险业以年均30%的增速迅速壮大，已是全球第二大保险市场。在此背景下，鼓励有实力、有能力的保险企业“走出去”的条件基本成熟。然而，保监会关于“中资保险机构海外投资比例不得超过上年末总资产15%”的限制却制约了保险业海外投资规模的扩大，且相对有限的投资额度也被保险公司用来从事房产投资等非保险业务经营。对此，国家相关部门应当进一步放宽保险业海外投资的资金限制，出台扶持保险业“走出去”，保险服务海外经营的配套政策。

（4）人才培养模式调整

目前，我国保险业职业体系存在明显的顶层设计缺失，国内保险业在保险人才的专业化培养、海外人才引进、中国留学生的海外学习等方面也存在着瓶颈。保险服务海外经营的开展，需要国内保险公司具备一支开展海外保险业务的复合型人才梯队，尤其是高层管理人员。

3、展望

近年来，中国保险业正处于快速发展阶段，而保险公司集团化、逐步拓展海外业务则是中国保险业未来的发展方向。

（1）以“一带一路”和“亚投行”为抓手，支持中国保险业“走出去”

人大财政金融学院的魏丽教授指出，中资保险公司的国际化承担着为国家“一带一路”建设保驾护航的责任，与生俱来地存在国际化需求，而且保险业本身的业务性质决定了其需要在全球范围内分散风险，是一个自然带有国际化基因的行业。

与此同时，随着亚投行逐步进入正轨，逐步开展项目投资，中国保险业可以并且也应当参与到项目投资的过程中，为诸如孟加拉国境内的电力配送升级和扩容项目等项目提供风险保障、为投资资金运用的安全提供保障，而这也正是中国保险业出海的又一机遇。

（2）以港澳台和自贸区外企保险业务为主导，拓展国际业务

2012年之前，港澳台、新加坡等地是中资保险机构尝试“走出去”的主要目标市场。由于国际金融危机给欧美等发达国家的金融机构造成了巨大的冲击，而中资保险机构受到的影响相对较小，这样的历史条件促使中资保险机构向欧美等发达国家和地区的延伸，而且中资保险在国际化的区位选择上呈现出多元化趋势。此外，中资保险企业的外汇资金开始运用到境外，积累了投资经验，提高了保险资金运用效率和影响力，这也进一步为中国保险企业走出去提供了动力。

（作者系中国人民大学保险系博士生课题指导老师，深圳金融创新研究会理事、首席研究员，现任职于安心互联网保险公司。）